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來(lái)源：深圳商報(bào)

隨著9月A股走高，私募新發(fā)產(chǎn)品的熱情也在升溫。根據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，9月份共有1028只私募證券基金完成備案，同比大增171%。由此不難看出，資金對(duì)私募產(chǎn)品的配置熱情持續(xù)回暖。

從一級(jí)策略類(lèi)型來(lái)看，股票策略類(lèi)私募基金依然占據(jù)主導(dǎo)地位。9月份備案的股票策略產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到668只，占當(dāng)月備案總量比例超六成；多資產(chǎn)策略產(chǎn)品緊隨其后，備案數(shù)量為155只；債券策略和期貨及衍生品策略產(chǎn)品備案數(shù)量相近，分別為71只和69只。

記者注意到，在各類(lèi)產(chǎn)品中，量化產(chǎn)品表現(xiàn)尤為活躍。9月份共有364只量化私募基金完成備案，占當(dāng)月備案總量的比重為35.4%。其中，股票策略下的量化產(chǎn)品是絕對(duì)主力，股票量化多頭策略產(chǎn)品備案166只，在所有量化產(chǎn)品中占比為45.60%；股票市場(chǎng)中性策略產(chǎn)品緊隨其后，備案69只。此外，在期貨及衍生品策略產(chǎn)品中，量化CTA(商品交易顧問(wèn))產(chǎn)品備案45只。

從私募證券基金管理人層面來(lái)看，頭部私募機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品備案數(shù)量上依然占據(jù)明顯優(yōu)勢(shì)，行業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)的趨勢(shì)進(jìn)一步強(qiáng)化。數(shù)據(jù)顯示，9月份備案產(chǎn)品數(shù)量排名靠前的私募機(jī)構(gòu)中，管理規(guī)模在50億元至100億元的上海利位以23只產(chǎn)品位列第一，茂源量化、上海銀葉投資等百億級(jí)私募機(jī)構(gòu)表現(xiàn)積極，分別有13只、12只產(chǎn)品完成備案。

值得一提的是，在當(dāng)月備案產(chǎn)品不少于5只的27家私募機(jī)構(gòu)中，管理規(guī)模在百億元以上的機(jī)構(gòu)有16家，50億元至100億元區(qū)間的有4家，合計(jì)占比超過(guò)七成。此外，在上述27家私募機(jī)構(gòu)中，量化私募有15家，顯示出量化策略在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下的持續(xù)吸引力。其中，茂源量化、北京博潤(rùn)銀泰司、海南進(jìn)化論等多家量化私募9月份的產(chǎn)品備案數(shù)量均不少于10只。

對(duì)此，融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜認(rèn)為，頭部私募的備案優(yōu)勢(shì)本質(zhì)上是資源集聚的體現(xiàn)。百億級(jí)私募在投研實(shí)力、風(fēng)控體系與品牌信譽(yù)方面更具競(jìng)爭(zhēng)力，更易獲得渠道與資金認(rèn)可；同時(shí)，具備“主觀+量化”或純量化能力的頭部機(jī)構(gòu)能夠通過(guò)策略迭代快速適應(yīng)市場(chǎng)變化。

截至9月末，百億私募總數(shù)已達(dá)94家。今年以來(lái)，百億私募機(jī)構(gòu)旗下產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前8個(gè)月，有業(yè)績(jī)記錄的57家百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)旗下產(chǎn)品平均收益率達(dá)到24.99%，且全部實(shí)現(xiàn)正收益，明顯跑贏滬深300，淡水泉等百億私募旗下部分產(chǎn)品超額收益明顯。

展望后市，淡水泉投資表示，從流動(dòng)性結(jié)構(gòu)來(lái)看，當(dāng)前A股的增量資金仍由機(jī)構(gòu)主導(dǎo)，在理財(cái)收益率下行的背景下，個(gè)人投資者對(duì)股票資產(chǎn)的配置需求雖在持續(xù)累積，但尚未充分釋放。海外資金對(duì)A股的參與度有所回升，不過(guò)整體仍屬低配。9月以來(lái)，歐美主動(dòng)型長(zhǎng)線資金對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的關(guān)注度在顯著提升，但仍未顯著流入。隨著反內(nèi)卷政策的進(jìn)一步深入，PPI有望觸底回升，進(jìn)而帶來(lái)更多企業(yè)的盈利回升，為基本面選股提供更大空間。