3月17日，蘋果供應鏈公司欣旺達公告稱，擬投資約80億元建設20GWh動力電池及儲能電池生產(chǎn)基地。同時，欣旺達財報披露的業(yè)績預告顯示，2021年全年凈利潤8.02億-9.62億元，同比增長0-20%，不及市場預期。

近期，國內(nèi)果鏈上市公司2021年度業(yè)績快報或預告陸續(xù)出爐。時代財經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，它們大多數(shù)都在進行多元化轉(zhuǎn)型，和欣旺達一樣盈利不及預期，仍大手筆投資的企業(yè)并不鮮見。果鏈的鐵飯碗也不香了？

CINNO Research 報告顯示，今年1月，iPhone 13以超230萬臺銷量連續(xù)第四個月蟬聯(lián)國內(nèi)市場單機銷量冠軍。不過，從2021年業(yè)績看，iPhone 13系列的熱銷未能帶“飛”諸多供應商。

數(shù)據(jù)顯示，果鏈上市公司過去一年業(yè)績呈現(xiàn)兩極分化，一方面，京東方、兆易創(chuàng)新等企業(yè)凈利潤成倍增長，另一方面，不少公司巨額虧損，徘徊在生存邊緣。

業(yè)績冰火兩重天，京東方盈利超250億元

根據(jù)蘋果公司2020年末公布的供應鏈企業(yè)名單，中國大陸至少有27家果鏈上市公司，有20家已公布2021年度業(yè)績快報或預告，其中11家實現(xiàn)盈利且凈利潤同比上漲，4家出現(xiàn)虧損。

京東方、歌爾股份、兆易創(chuàng)新、長電科技等業(yè)績增長較快。2021年，京東方營業(yè)收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為2194.42億元、258.26億元，分別同比增長61.89%、412.86%。

果鏈企業(yè)2021年業(yè)績 圖源：時代財經(jīng)制

相較于2020年，兆易創(chuàng)新、長電科技2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤則分別增長165.33%、126.8%。歌爾股份為蘋果代工AirPods，這項數(shù)據(jù)的同比增幅預計為49%–59%。

兆易創(chuàng)新是蘋果AirPods Nor Flash供應商，與7家上市公司同在2020年加入果鏈。而另7家公司中，得潤電子、新綸新材、長盈精密、勝利精密均業(yè)績爆雷或大跳水。

2021年，得潤電子、新綸新材預計歸屬于上市公司股東的凈虧損分別在4.8億-6.8億元、9億-11億元之間。勝利精密雖然沒有虧損，但此項數(shù)據(jù)預計較上年下降85.79%-89.67%。

得潤電子、長盈精密都是由盈轉(zhuǎn)虧。2020年，長盈精密盈利超6億元，2021年歸屬于上市公司股東的凈虧損為5.79億元。

長盈精密在公告中稱，業(yè)績下滑的重要原因是主要客戶戰(zhàn)略產(chǎn)品研發(fā)投入進一步增大，新能源零組件布局及研發(fā)投入增加，全年同比增加約3億元。

歐菲光也是虧損的4家果鏈上市公司之一，且虧損金額是最高的。2021年，其歸屬于上市公司股東的凈虧損預計高達19億-27億元。

iPhone13大賣，果鏈卻沒吃到蛋糕

市場消息顯示，京東方、欣旺達、立訊精密、工業(yè)富聯(lián)(富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司)等都是iPhone 13系列的供應商。前兩家分別供應顯示屏、電池，立訊精密和工業(yè)富聯(lián)做的是代工業(yè)務。

2021年，欣旺達歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增幅預計為0%-20%，即可能是零增長。工業(yè)富聯(lián)的營收同比僅上漲1.8%，立訊精密則增收不增利，營收同比上漲66.6%，歸屬于上市公司股東的凈利潤卻同比下滑2.12%。

Ictime首席分析師劉元接受時代財經(jīng)采訪表示，2021年因為缺芯和缺料，蘋果考慮成本問題，對一些可替代性強的供應商進行了壓價，而技術(shù)有優(yōu)勢的供應商則賺得盆滿缽滿。

2021年上半年，工業(yè)富聯(lián)通信及移動網(wǎng)絡設備業(yè)務毛利率僅為9.93%，立訊精密消費性電子行業(yè)毛利率為15.78%。相較之下，京東方顯示事業(yè)的毛利率高達30.49%。

京東方所處的半導體顯示行業(yè)門檻高、供應商較少。CINNO Research研究報告顯示，2021年，京東方AMOLED智能手機面板出貨量約0.6億片，同比增長67.2%，位居全球第二，僅次于三星。

依賴蘋果有風險，2家公司被踢出果鏈

iPhone 13系列供應商的生存法則適用于整個果鏈。智物科技創(chuàng)始人明淑亮對時代財經(jīng)表示，我國勞動力成本加大，低端組裝制造業(yè)的挑戰(zhàn)會越來越大。MIM、手機中框等傳統(tǒng)產(chǎn)品的競爭力多取決于廠商的價格策略，相互之間區(qū)別不大。

“果鏈之間同質(zhì)競爭、內(nèi)卷的現(xiàn)實嚴峻，一些環(huán)節(jié)幾乎沒有利潤，未來面臨明顯的挑戰(zhàn)。”他表示。

正是因此，雖然為蘋果供應NOR Flash的兆易創(chuàng)新凈利潤翻番，新綸新材、藍思科技、安潔科技等業(yè)績不佳。2021年，為蘋果供應玻璃蓋板的藍思科技歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降57.36%。

藍思科技在業(yè)績快報中解釋道，2021年，人力成本上升、研發(fā)項目增加、新園區(qū)運營、供應鏈波動、疫情、限電等綜合因素對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生了一定影響。

為減輕對蘋果的依賴度，包括藍思科技在內(nèi)的果鏈企業(yè)開啟了多元化轉(zhuǎn)型，有的布局AR、VR業(yè)務，有的把國內(nèi)市場當成重點，還有至少8家果鏈公司投資了新能源汽車行業(yè)，包括立訊精密、工業(yè)富聯(lián)、長盈精密、藍思科技等。

時代財經(jīng)了解到，立訊精密擬與奇瑞共同組建公司，從事新能源汽車的整車研發(fā)及制造，藍思科技計劃開發(fā)車載玻璃及大尺寸功能面板，領益智造則布局新能源汽車動力電池。

蘋果自身有的造車計劃卻遇到了挫折。日前，天風國際證券分析師郭明錤爆料稱，蘋果Apple Car團隊已經(jīng)解散了一段時間，如果要在2025年實現(xiàn)量產(chǎn)目標，必須在接下來的三到六個月內(nèi)重組團隊。

這也將給果鏈企業(yè)轉(zhuǎn)型增加不確定性。消費電子領域的經(jīng)驗已經(jīng)證明，過度依賴蘋果，果鏈企業(yè)議價能力受限，被剔除名單的風險更是顯而易見。

2021年，金龍機電歸屬于上市公司股東的凈利潤預計為200萬–300萬元，扣除非經(jīng)常性損益后則是凈虧損4100萬–1.13億元，其2017年未能進入蘋果新產(chǎn)品的馬達供應鏈，并于去年結(jié)束了對老產(chǎn)品的供應。

金龍機電在2021年業(yè)績預告中直言，公司線性馬達產(chǎn)品主要面向某國際大客戶，由于長期不重視國內(nèi)手機馬達業(yè)務，導致國內(nèi)手機馬達銷售體系、產(chǎn)品研發(fā)能力和生產(chǎn)自動化水平均有所欠缺，目前競爭對手已經(jīng)在國內(nèi)市場占據(jù)先機。

本文來自微信公眾號 “時代財經(jīng)APP”（ID：tf-app），作者：王婷，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。